定制家居企業面臨增長瓶頸是板上釘釘的事實。截至2019年8月31日，定制家居上市公司的2019年中報均已公布，從9家上市公司的年中報來看，定制家居企業上半年營收增速明顯放緩，普遍在10%上下浮動，平均營收增長率只有12.47%。相對于2018年平均20%左右的增速，以及2017年平均增速在30%上下，定制家居企業面臨增長瓶頸是板上釘釘的事實。

　　應對增長放緩的難題，大部分家居企業從2018年，甚至更早之前已經開始尋找新的發展之道。整裝大家居是一眾定制家居企業投入的重點所在。此外，各家企業也開始關注更加精細化的創新運營，好萊客全渠道獲客初見成效，索菲亞輕奢館在2019年4月面世，尚品宅配開始進軍海外市場。

　　營收增速腰斬，平均12.47%

　　在9家定制家居上市公司中，歐派家居毫無懸念地以營收55.10億的成績，位居行業首位。然而，大部分企業的營收增長率都已經放緩。行業前三的歐派家居、索菲亞及尚品宅配，營收增長率都低于15%。好萊客營收增長甚至跌到了3.86%。9家企業中，只有廚柜、皮阿諾和我樂家居三家公司營收增速達到20%以上。

　　對比去年同期的營收增長情況來看，排在前五的定制家居企業的營收增速全部下滑一半以上。位于前三的歐派家居、索菲亞及尚品宅配，營收增長率都出現了大幅下降。歐派家居營收增長率下降了一半，索菲亞跌至去年的1/4。

　　我樂家居、廚柜、皮阿諾今年上半年的經營業績有所增長，主要是來源于大宗業務的大幅增長。報告期內公司，廚柜大宗業務實現營業收入1.73億元，同比增長142.98%。這幾家企業重要的經銷商業務的增長也十分緩慢，與行業大勢相吻合。

　　再看看2019年上半年9家定制家居企業的凈利潤增長情況，其中只有我樂家居以129.26%的凈利潤增長率獲得了喜人的成績，其余企業增長情況并不樂觀。好萊客對比去年同期減少了政府資金支持，因而出現了17.86%的下跌。整體凈利潤增速與營收增速相對同步，扣去值和小值后，2019年上半年平均凈利潤增速為15.95%。

　　除了排在前五的企業，其他定制家居公司的半年利潤都沒有達到個位數，半年利潤超過5億元的企業僅有歐派家居。無論是從營收，還是從凈利潤來看，索菲亞、尚品宅配這兩家同樣在梯隊的企業，仍然與歐派家居距離不小。

　　定制家居企業在早期的成長，是基于房地產紅利和流量紅利(門店作為主渠道高效獲客)，在消費升級的大趨勢下，持續地通過渠道和產能的擴張獲取市場份額。與此同時，企業持續對生產供應鏈進行優化和改善，生產成本不斷下降，從而形成性價比的相對優勢。

　　積極求變，整裝大家居是整體趨勢

　　在增長紅利期尾聲階段，各家企業也都開始探索新的增長路徑。整裝大家居是定制家居企業主流的轉向。在流量入口不斷前置的背景下，單一定制逐漸向整裝大家居過渡，定制家居企業紛紛投入全屋定制的賽道。

　　2018年起，定制家居龍頭企業歐派家居也開始試點推進整裝大家居業務。億歐家居在《歐派家居2019年上半年營收55.10億元，整裝大家居門店增至210家》一文中提到，歐派之所以選擇“強攻整裝大家居”的發展道路，其中有一部分的原因在于，繼續走原有的產品化思路將有可能較早地到達行業的天花板。

　　2019年上半年，歐派家居整裝大家居業務共有210家門店，與2018年同期僅開店21家相比，增長了900%。報告期內，歐派整裝大家居招商效果顯著，共開設了整裝大家居店面210家，大客戶43家。財報指出，歐派整裝大家居上半年已完成了提前設定的接單目標，并在產品研發、培訓幫扶、訂單交付、售后服務等全方面進行模式創新。

　　與此同時，尚品宅配已經推出第二代全屋定制。報告期內，全部定制業務帶來了營業收入的提升，定制家具產品收入增長約5.17%，配套品收入增長約4.12%，O2O引流收入增長約15.16%。 2019年上半年，尚品宅配整裝業務收入達到1.55億元，同比增長約230%。

　　在全屋定制方向，尚品宅配也布局了To B業務。2017年，尚品宅配& 維意推出HOMKOO整裝云平臺，以產業賦能者的身份正式進入整裝領域。平臺通過整合全屋整裝全產業資源，通過數據智能、服務集成、共同的品質保證、資源的集中采購以及SaaS化工具等，幫助中小型家裝企業拓展全屋整裝業務能力。截至今年上半年，HOMKOO整裝云會員數量已達1663家。

　　相比之下，索菲亞的大家居轉型之路令人堪憂。從2013年進軍櫥柜業務至今，索菲亞的櫥柜業務并沒有明顯的增長，大家居戰略的其他品類家具家品、木門等業務占比更是微乎其微。即便是推行“定制家”、“大家居”等戰略，索菲亞的定制櫥柜業務也一直沒有突破10%的占比。

　　可見在營收上，索菲亞的大家居戰略成果并不明顯，但整體業務布局方面，索菲亞正在加速大家居戰略的布局。億歐家居認為，今年上半年索菲亞營收及利潤的增長率在梯隊中雙雙墊底的原因，與其整裝大家居的業務不溫不火相關。

　　紅利見頂、競爭加劇的局勢下，除了整裝大家居，定制家居企業也開始探索差異化的增長路徑。

　　尚品宅配全屋家具定制產業模式已經輸出海外。歐派向來采用以經銷商專賣店為主，以大宗業務、直營店和出口為輔的復合銷售模式，在2019年上半年通過多種策略打造了覆蓋多個方面的終端運營模式，比如搭建天貓平臺為全國門店引流，探索區域本地化定向推廣等電商發展之路等。

　　總而言之，定制家居企業需要更加注重精細化運營，推進零售管理改革。同時，企業需要推進服務標準化升級，以標準大家居模式為例，強調風格打造，打通橫向產品線，實現消費者一站式體驗。