好萊客擬收購千川公司51%股權 拓展工程大宗業務
2020-08-05 18:01 來源: 大材研究 作者:鄧超明 閱讀()
7月31日,好萊客披露,擬以不高于8.25 億元收購千川公司51%的股權。
好萊客公告稱,公司擬收購駱正任、楊琴、駱柏韜、駱柏楊等持有的千川公司51%的股權,目標公司整體估值不高于16.5億元,交易對價不高于8.25億元。交易完成后,千川將成為好萊客的控股子公司。
千川是做成套實木門、復合門、廚衛門、門窗等業務的,已經有比較長的發展歷史,在零售與工程市場都建立了一定的優勢,不過一直沒有傳出獨立上市的信息。
像千川這樣的同類家居建材與裝修企業,被上市公司看中,進而收購,預計會成為未來的普遍現象,也是眾多非上市家居企業的一種戰略選擇。
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7月31日的公告顯示,雙方還只是簽訂了《資本合作意向書》的框架協議,具體實施內容和進度尚存在不確定性。
好萊客還沒有對千川展開盡職調查工作,意向書簽訂之后,才會聘請中介機構展開盡職調查,確認后再簽正式協議。
目前對千川的16.5億估值,只是預估值,存在不確定性,后面還是由評估機構做出的100%股權價值為依據。
而且還有一項附帶要求,也就是原股東將承諾,千川公司2021年度和2022年度實現的平均凈利潤(扣除非經常性損益前后孰低),不低于1.8億元人民幣。也就是有業績要求。
千川木業相關公司已有成都千川木業、成都千川門窗、湖北千川門窗等,而這次公告里顯示的情況是,所簽約的目標公司是湖北千川門窗有限公司,2011年成立,位于湖北紅安縣,經營范圍包括木制品的加工銷售、安裝;室內外裝飾裝潢;裝飾材料的銷售;防火門窗的加工銷售與安裝等。
據企查查信息,湖北千川的股東一共有4人,駱正任持股28%,駱柏韜26%,楊琴23%,駱柏楊23%。同時,投了三家公司,包括廣州恒云實業、成都諾泰工程、雅安市大千材料設備等。
查詢到前段時間中國發展網的一篇文章,里面提到,湖北千川門窗總投資10億元,總規劃用地面積320畝,建筑面積15萬平方米,2012年正式建成投產,同時屬于今年首批獲得紅安縣防疫指揮部準予復工復產的企業,可見在當地是非常受重視的。
到2020年6月,完成稅收1819.67萬元,同比增長235.78%,并且承擔了總公司50%—60%的生產量。2019年,生產總值4億多元,2020年將實現月產10萬套木門的生產目標,生產總值超過2019年。
據2019年黃岡新聞網的報道,湖北千川門窗投資5000萬元,建成全自動免漆門生產線。以前用人工裁一個門,需要裁四次,至少需要兩分鐘;現在機器作業,一次成型,精確度控制在0.5毫米以內,只需55秒。而且全年訂單50萬套門,同比增長40%。
但這次好萊客公告的資本合作信息里,沒有提到成都千川木業,也就是比較有名的木門品牌:千川木門。
而成都千川木業的法定代表人是駱正任,股東包括楊琴與駱正任,這兩位股東同樣在湖北千川門窗里占有重量級的股份。湖北千川門窗在投建之初,就被視為核心生產基地之一,作為全國市場布局的一大抓手。
而且成都千川木業參與投資的公司比較多,包括四川蓬溪農村商業銀行、宜賓農村商業銀行、廣州千川木業、成都千川門窗、成都千川防火門、湖北弗洛克木品、雅安農村商業銀行等。
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在公開信息里,湖北千川門窗的信息相對較少,更多是成都千川木門。
千川木門的注冊時間顯示是1999年,此前生產實木地板,后來轉型實木門,該拿的認證都有,在四川家居界屬于比較有實力的。
比如曾拿到四川省質量技術監督局的“四川省質量管理先進企業”、四川省經信委的“四川省企業技術中心”、四川名牌、四川省地方名優產品推薦目錄等。
這家公司零售與工程都有比較強的實力,雖說零售網點不像TATA、夢天等品牌的覆蓋范圍廣,但據千川木門官微信息,到2018年7月底,已在29個省級區域的268個城市建立了網點。
今年的官微信息顯示,在全國擁有480家專賣店,而且還在加強對終端的賦能,是有可能將零售業務再推上一個臺階的。
尤其是工程板塊,非常強,以房地產企業500強首選供應商的榜單為例,2019年曾進入木門類5強。2020年表現強勢,首選率僅次于江山歐派的16%,拿到了12%,后面是春天、星月、TATA、夢天、索福、桔家、潤成創展、美心等,可見其工程渠道運營之強。
查詢到千川的合作房企名單,其中不乏10強或100強房企,比如恒大、融創、中海、新城、金地、旭輝、金科、世茂、中南、藍光、中國鐵建、佳兆業、新希望、領地、朗基、鴻坤、銀基、正宏等。
在千川的官網上,有一個專門的工程展示欄目,展示了從2004年到2018年的工程項目清單。
在2004年開始的幾年里,公開出來的合作項目非常少,后續幾年快速增長,到2018年時,具體的項目已經上百個,可見很早就重視起了工程渠道,日積月累,形成了今天的優勢。
那么,千川木門有沒有可能獨立上市?這個可能性其實也是有的。
在木門工程領域做到很強的江山歐派,已經上市,2019年營收已超20億元。以千川在工程領域的排位,做到10億級體量沒有問題。
再者,按照千川木門的生產實力,以及在工程領域渠道優勢,再把零售做起來,難度本身并非不可逾越。
畢竟在零售市場,千川的知名度還是有的,經常出現在一些十大品牌的排位里,加之已經有將近500家網點的覆蓋,只不過在營銷攻勢上,比夢天、TATA等要低調一些。
而零售做得很強的夢天木門,前段時間公布了招股說明書,在籌備A股上市。
從一二線品牌競爭走勢來看,要想在未來的角逐中占得一席之地,可能會更多借助資本力量的推動,要么獨立上市,拓寬融資渠道,同時借助上市獲得品牌背書;要么與上市公司、龍頭企業聯姻,獲得成長動力。