??7月30日，成都富森美家居股份有限公司發布2020年半年度業績快報。

??公告顯示，公司2020上半年實現營業收入6.08億元，營業利潤3.68億元，利潤總額3.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.12億元，同比分別下降22.23%、23.89%、23.91%和22.91%。

??作為西南地域性的家居賣場，富森美解釋了業績下降的原因，一方面，受新冠疫情影響，公司為扶持商戶經營和發展，減免自營商場/市場商戶2月份租金及服務費約1.03億元。另一方面，寫字樓銷售收入較上年同期減少約0.92億元。

??過度依賴成都市場

??公開資料顯示，富森美始創于2000年12月7日，為專業致力于大型商業賣場規劃、投資、建設和運營，裝飾設計與施工，產業投資，現代金融等以產業運營為特征的現代企業。并于2016年11月9日，富森美在深圳證券交易所掛牌上市。

??值得注意的是，富森美的業務范圍主要集中在四川省，其絕大部分的營收都來自成都市，據富森美2019年年報顯示，成都地區營收高達15.86億元，占總營收的比重高達97.96%。公司于省內其他地區及重慶、云南地區的營收占比僅分別為1.65%、0.39%。

??據了解，富森美20多年來始終在打造一個鏈接性的平臺，平臺鏈接的不僅有消費者，還有設計師、裝修公司、房地產公司等。公司目前在成都有10個賣場、自貢1個賣場、瀘州1個賣場、重慶1個賣場。

??成都作為西南重鎮，家居賣場競爭較為激烈，包括紅星美凱龍、宜家以及居然之家等多個知名品牌皆于此地布局。年初受疫情影響，各大賣場皆受到不同程度的沖擊。隨著疫情趨緩，各大賣場間相互競爭的程度可想而知。

??地域性家居賣場更容易受突發事件影響，抗風險能力較弱、生存難度也相對較大。受此次疫情影響，富森美營收增長放緩也在情理之中。

??行業競爭加劇伸手地產精裝

??過去，家居行業的競爭焦點是終端門店，傳統運營模式是：主流賣場開店+主動營銷。但行業發展到今天，競爭焦點發生轉移，將圍繞“流量入口”展開新一輪博弈，傳統單品類基于毛坯房的零售模式被打破，零售模式轉移了戰場。

??隨著地產精裝房交付比例提高以及房地產拎包入住以及“伸手”裝修家居領域，傳統家居賣場的生存空間遭到擠壓，加之紅星美凱龍、居然之家等在四川省的布局，導致全川家居賣場人流不斷稀釋，下滑40%以上。

??為改變困局，2019年5月底，富森美將城北國際進口館打造成拎包入住館，吸引了大批生產“軟體、板式”單品為主、發展區域經銷商為重點的四川本土家居企業入駐，但由于其缺乏零售終端經驗，“拎包”全屋能力欠佳。

??實際上，“拎包”業務的出現是整個家裝行業的趨勢，是市場需求及消費升級驅動的必然結果。

??無論是房產開發商還是物業方，更愿意直接與提供拎包入住的家居建材服務商合作，作為流通渠道的家居賣場，在這一環節中的實際價值并不明顯。

??涉足金融業務錢景不明

??由于公司主業增速放緩，富森美需要新的增長點來拉動公司持續發展，金融業無疑是一個很好的切入點。

??據界面四川梳理發現，2018年9月，公司出資1億元設立商業保理公司。2019年5月，富森美還出資1.75億元認購信托產品。2019年9月，富森美出資5億元成立了小額貸款有限公司，欲在泛家居產業鏈上的資金需求開展信貸業務。

??此事引起深交所關注，并下發關注函，要求公司說明小額貸公司的合規性、可行性、業務關聯性和可能風險相關事項。

??事實上，小額貸公司的前景并不明朗，并可能存在一定隱患。

??2019年12月27日，富森美發布公告，富森美與公司控股股東、實際控制人劉兵共同參與發起設立的成都川經龍雛壹號股權投資基金，其中富森美以自有資金認繳出資2億元，劉兵認繳出資1億元。

??公告顯示，此次參與設立股權投資基金，可借助專業投資機構的行業資源、基金運作及專業投資管理經驗，幫助富森美獲取新業務發展機會和新的利潤增長點。

??2020年3月11日公司公告，川經基金已完成相關工商登記手續，取得成都市龍泉驛區市場監督管理局頒發的《營業執照》。另外，川經基金已在中國證券投資基金業協會完成了私募投資基金備案手續，并取得了《私募投資基金備案證明》。

??值得注意的是，公司近年來“走出去”的腳步過于緩慢，又開拓商業保理、信托、小貸、投資等其他金融業務。缺乏相關的金融經驗，高管減持，再加上疫情對公司今年業績產生的一定影響，2020年對于富森美來說，或許不是那么一帆風順。