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帝王潔具收購歐神諾“聘金”初定20億

2016-12-16 10:13 來源: 裝修保障網 作者:小丹子 閱讀(

  “不想轉場內市場的掛牌公司,不是好新三板公司。”這句話很適合老牌陶瓷企業歐神諾。自2014年掛牌新三板以來,歐神諾一直在為轉板做各項準備,的一條“轉板途徑”是聯姻登陸A股未久的帝王潔具

  今年5月,帝王潔具中小板上市,11月2日就停牌謀劃重大資產重組。隨后,其公布重組對象正是無論營收凈利還是資產都更占優的歐神諾。為促成這段蛇吞象式的“聯姻”,帝王潔具給出誠意十足的“聘禮”,12月14日重組進展公告披露,帝王潔具擬對歐神諾股權估值20億元。

  一位業內人士告訴《每日經濟新聞》記者,帝王潔具是區域性品牌,“吞”下歐神諾或許意在整合后者的營銷網絡。

帝王潔具收購歐神諾“聘金”初定20億

  “蛇吞象”式收購

  上市5個月,帝王潔具停牌謀劃重大資產重組。

  12月14日,帝王潔具公布重組進展稱,擬通過發行股份加支付現金的方式購買歐神諾股權,具體股權數量仍處于商討中。本次交易完成后,歐神諾部分股東將持有帝王潔具5%以上股份。11日,帝王潔具已與歐神諾實控人簽署了《重組框架協議》。

  在建筑陶瓷行業,成立于2000年的歐神諾并不是無名小輩。申萬宏源研報顯示,歐盛諾在國內建筑陶瓷行業中“占據地位,綜合實力居行業前列”。2014年5月,歐神諾在新三板掛牌,新三板分層后,歐神諾順利進入創新層名單,并開啟做市轉讓。

  近幾年,歐盛諾銷售收入持續增長。2016年半年報披露,歐神諾上半年營業收入6.76億元,凈利潤5178萬元,總資產17.75億元、凈資產7.11億元。

  相比而言,帝王潔具的體量明顯小于歐神諾。截至今年6月30日,其營業收入1.9億元,凈利潤1742萬元,總資產6.38億元、凈資產5.79億元。

  帝王潔具迎娶的是資產體量比自己多2倍的新三板公司。在上述《重組框架協議》中,“雙方同意,歐神諾股權暫估作價20億元”。帝王潔具稱,終交易價格根據評估情況,由交易各方后續協商確定。

  無論是帝王潔具還是歐神諾,產品、業務均與房地產行業息息相關,在本行業產能過剩、下游房地產行業政策變動的背景下,帝王潔具何以給出20億元的估值?昨日,《每日經濟新聞》記者未能聯系上兩家公司并獲得回應。

  “聯姻”各有心思

  是什么促成了帝王潔具和歐神諾的“聯姻”?

  從歐神諾一方來說,轉板計劃由來已久。記者注意到,此前廣州本地媒體報道,2008年歐神諾就已經完成股改,并一度將目標鎖定在主板或創業板上市。“但國內上市通道一直沒有完全打開,中小企業沒有必要去硬擠。”剛掛牌時,歐神諾相關負責人曾表示,公司將利用新三板融資功能,條件成熟后考慮通過定向增發或發行私募債券等方式進行融資,并謀求向主板等資本市場發展。

  今年8月初,歐神諾宣布接受上市輔導,3個月后旋即停牌,與帝王潔具的談起了“戀愛”。針對歐神諾棄IPO轉向并購曲線上市,業內有觀點認為,陶瓷衛浴企業上市阻礙,在于建材行業被環保部歸為13個重點污染行業之一,在上市之前需要通過相關部門核查,這無疑加大了IPO的難度。

  從帝王潔具這方來看,能讓其上市5個月就停牌謀劃重組事宜并給出20億元估值,或許歐神諾才是聯姻中的“大腿”。

  上述業內人士分析,帝王潔具所在衛浴行業至今是高溫陶瓷材料占主流,帝王潔具以色彩豐富的亞克力材料攻下二、三線市場。而且,帝王潔具主要是地域性的品牌,2016年中報顯示西南地區營業收入占總收入約42%,“歐神諾定位中高端,而且是全國性的營銷網絡,帝王潔具并購歐神諾,應該是希望整合后者的營銷網絡,打開自己產品的銷量”。(來源:每日經濟新聞)

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